克拉多克指挥英舰队先向东行驶以靠近德舰只，在5时左右收拢扇形编队，一齐向旗舰“好望角”号集中，5时47分，英国的四艘军舰集结成纵队，由“好望角”号领军，“奥特朗托”号殿后，“蒙默斯”号和“格拉斯哥”号居中，然后向南转向与德舰航线近平平行。
但德方的“莱比锡”号先发现了英国的“格拉斯哥”号。冯·施佩将军对在此时此地遇上一只英国舰队也吃惊不小，但他的位置较为有利，而且已列好战斗纵队，由前向后分别是“沙恩霍斯特”号“格奈森诺”号“莱比锡”号和“德雷斯顿”号，“纽伦堡”号则位于50多千米外的北方，正从它的补给站瓦尔帕莱索匆匆归队。6时18分，克拉多克将航速提至17节，并向遥远的“卡诺帕斯”号发电：“我将攻击敌舰。”
此时太阳仍在海平面上，阳光将德国炮手刺得眼花缭乱，光线对英舰有利，可惜双方相距太远，都在对方射程之外。6时55分，情况逆转，太阳的余辉将英舰的身影清晰地映在地平线上，而德舰却隐没在渐浓的夜幕中。7时整，克拉多克一不做二不休，带队向东南方向疾驶以期迅速缩短双方距离并用近战与冯·施佩将军的舰队一搏。
7时30分，德国冯·施佩将军命令用210毫米主炮向英舰开火，“沙恩霍斯特”号与“格奈森诺”号分别对付“好望角”号和“蒙默斯”号，5分钟后英舰还击。这时，风浪从舰艏袭来，冯·施佩将军的观察与测距都严重受阻，因为海浪直扑舰桥，中部甲板上的150毫米地几乎无法瞄准目标。一万两千吨的德舰尚且如此，英国克拉多克舰队这边的情况就更糟了，他只有4门4毫米口径火炮能够得着德舰。英军的火炮向东瞄准，而强劲的东南风使海浪在扑炮口，炮手被飞溅的浪花遮住了视线，东方夜色中的德舰的方位只能从炮口闪光来判断，测距就更不用提了。英军从一开战就陷人了毫无还手之力的境地。
这是一场一边倒的战斗。德舰的第一次齐射就击中了英舰，“沙恩霍斯特”号的第三次齐射就将“好望角”号的前炮塔敲掉。到7时45分，多处中弹的“被望角”号从艏到艉燃起灼天大火。英国的克拉多克中将在毫无希望的情况下，仍努力向德舰接近，他希望能发挥一下152毫米火炮和鱼雷的威力。在被打得不能动弹以前，他已将双方的距离缩短至5200米。
已猜到他意图的冯·施佩将军命令拉开双方的距离。7时50分，“好望角”号舯部发生大爆炸，火焰窜至600米高。7分钟后，这艘不走运的旗舰带着一位英国海军少将与900多名英国官兵沉人海底，无人幸免。另一边，德国“格奈森诺”号的第三次齐射将英国“蒙默斯”号前炮塔的顶部消去并引发大火，跟在后面的“格拉斯哥”号舰长卢斯看见它舰艏低伏，同时向右舷倾斜，全部火炮均被打哑。
战斗一直持续到晚上，20时15分eads;。“蒙默斯”号调转方向想离开，但它搞错了方向，因为北面是三艘德国轻巡洋舰。20时58分，德国最北面一直还未参战的“纽伦堡”号发现了垂死的“蒙默斯”号，它的主桅上还飘着英国皇家海军的白色海军旗。冯·施荣伯格舰长立即驱前攻击，一通狂轰之后，英国“蒙默斯”号于21时18分沉没，全舰近700名官兵无一幸免。
海战开始时，“格拉斯哥”号与“莱比锡”号一对一地决斗。而“德雷斯顿”号正在痛击“奥特郎托”号，后者显然不是对手，英国的克拉多克中将命令它迅速脱离编队向西南布向撤退。“格拉斯哥”号被迫与两艘德国轻巡洋舰激战。渐渐不支。在目睹了旗舰的覆灭和“蒙默斯”号被打残后，识时务的卢斯命令“格拉斯哥”号全速向西北逃跑直到脱离战场，然后向300千米外的“卡诺帕斯”号靠拢并向其发出了报丧电：旗舰被击沉，我编队已分散。格兰特舰长知道自己的航速慢，火炮射程也不如德舰，便在收容了“奥特朗托”和“格拉斯哥”号之后撤回了福克兰群岛。
冯·施佩将军因畏于“卡诺帕斯”号的305毫米巨炮，而且对眼前的战果也颇为满意，故只派了速度较快的“莱比锡”号和“德雷斯顿”号向合恩角方面搜索，自己则率其余的三艘战舰喜气洋洋地返回中立的智利港国瓦尔帕莱索加煤和其它补给。战斗中“沙恩霍斯特”号被击中两次，无人伤亡，“格奈森诺”号被击中四次，三人负伤，其余舰只毫发无损。
大洋上唯—一只德国舰队挑战英国皇家海军海上霸主地位取得了初步的成功。这一次，由于是在水面舰艇正面交战中失利，使英国海军部大为震动。由于克拉多克的攻击行动，导致他本人和1600多名部下丧生，只有轻巡洋舰“格拉斯哥号”逃掉。克拉多克的失败激起了英国皇家海军的复仇*。当冯·施佩将军陶醉在胜利的喜悦中时，一支强大的英国舰队正在南大西洋集结，开始为他掘下坟墓。
英国海军大臣丘吉尔为了洗刷战败的耻辱，动员了三十艘战舰加入复仇之战，包括九艘法国战舰，巡航冯·施佩将军可能进入的大洋航路。这些部队的部署，将使德国海军中队遇到任何一批战舰时招架不住，率领攻击的领队是英国海军弗雷德里克·斯特迪上将，他们向南美洲的东海岸行驶。同时，装有十二英寸大炮的战斗巡洋舰“澳大利亚号”，从其南海巡逻中全速前进。它